Finanční analýza

Téma č. 14
Ekonomie

Finanční analýza
- je to analýza nákladů, výnosů a HV
- analyzuje stav hospodaření podniku
- analýza je soubor údajů zjištěných v rozvaze a výsledovce podniku
- měla by se provádět vždy když chceme postihnout skutečný současný stav, příčiny případného zhoršení, rozhodnout o dalším směru rozvoje podniku
- analýzou zjistíme jak efektivně podnik pracuje, jaký je vztah mezi jeho vstupy a výstupy

ukazatelé a výsledovky
- musíme mít dvě období údaje o tvorbě zisku
- H1 – běžné období
- H0 – základní období
- zjistíme o kolik se veličiny zvětšili nebo zmenšili
- přírůstek více než 1 (1,5)
- úbytek méně než 1 (0,5)

1) ukazatelé struktury = nároky/základna
2) ukazatelé náročnosti = nároky/tržby
a) materiálová = spotřeba materiálu/tržby
b) energetická = spotřeba paliv a energie/tržby
c) na výrobní spotřebu = výrobní spotřeba/tržby, výroba
d) mzdová = osobní náklady, mzdy/tržby
e) rentabilita tržeb = zisk před zdaněním/tržby

3) ukazatelé produktivity = týkají se tržeb
a) produktivita = tržby/počet pracovníků, počet tržeb na jednoho pracovníka
b) produktivita = tržby/osobní náklady

Ekonomická část – Financování podniku

Maturitní téma č.13
Ekonomická část – Financování podniku
• pojem a úkoly financování
• dlouhodobé a krátkodobé financování¨zdroje financování
• finanční plán
• cash – flow. metody zjišťování a řízení

Účetnictví – Zálohy
• členění záloh z účetního pohledu
• zaúčtujte přílohu č.2 na tabuli
• zaúčtujte přílohu č.3 na tabuli

Maturitní téma č.14

Ekonomická část – Finanční analýza
• význam finanční analýzy
• zdroje informací pro finanční analýzu
• ukazatele finanční analýzy rozvahy a výsledovky
• interpretace výsledků finanční analýzy

Účetnictví – Výsledkové účty
• charakteristika nákladů
• charakteristika výnosů
• hlavní zásady pro účtování nákladů a výnosů
• členění nákladů a výnosů podle zákona o dani z příjmů
• členění nákladů a výnosů podle struktury účetního hospodářského výsledku
• účtování nákladů a výnosů – uveďte příklady

Finanční analýza

• Finanční analýza: cíle (410svk), základní metody (fundam, technická – dále např. poměrové ukazatele – likvidita430, rentabilita433, aktivita 434, zadluženost a fin. Strukt. 436; ukazatele kap. trhu a jejich úskalí. (interpretace 439, závěrem 446)
- cíle:
o analýza fin. pozice
o analýza spoj. se specific. rozhodovacími úlohami
o potřeby pro fin. rozhodování a řízení
role fin. analýzy – graf str 413
zájemci o FA (exter...)
- základní metody:
o fundament. (odhady z dat) a technická (zkoumání časových řad)
o stupně analýzy (vyšší a nižší)
o anal. statická a dynamická
o poznámky k metodám
jde v podstatě o výpočet různých ukazatelů z výsledků fin. hospodaření (uved. především v rozvaze a výsledovce) – viz poměrové ukazatele (424 a dále)
Klasifikace ukazatelů:
likvidita
rentabilita (výnosnost, ziskovost)
aktivita
finančn. struktura (vč. zadluž.)
konkrétní ukazatele...
nepřeceňovat vypovídací schopnost, nutno zvážit specifika podmínek, typů podniků, národních ekonomik apod. Neexistují „svaté“ hodnoty. Nutno zvolit vhodně co s čím poměřovat, aby to dobře vypovídalo o konkrétn. podniku. Kvalita musí převážit nad kvantitou.

FAnalýza z rozvahy

FAnalýza z rozvahy
Rozbor: - procentní rozbor (1 úč. období, ale i časová řada)
(zásady-doporučení výrobní úč. jednotky); aktiva by měla ročně
růst cca stejně jako prodej (obrat); zásoby by měly vzrůst max. o
√růstu obratu (prodeje). Je levná, manažeři to můžou mít kdykoli

- ukazatele rychlosti obratu prostředků (ukazatele aktivity); zásoby
- pohledávky, závazky (doba obratu-např. 20 dní X počet obrátek-
např. 30 obrátek); čím více obrátek tím lepší, čím menší doba
obratu, tím lepší.
poměrové ukazatele – ukazatele se dělí na extenzivní a intenzivní
neboli poměrové.

Poměrové ukazatele:
ukaz. solventnosti (likvidity)= oběžná A / krátk. dluhy = 2:1 je cca doporuč.
(pozor – jak v kterém oboru, podniku; nebere v úvahu strukturu oběž. aktiv, strukturu krátk. závazků.

ukazatel likvidity = pohotová oběž. akt. / krátk. dluhy
(jde o peněžní prostředky, jejich ekvivalenty, pohledávky v čisté výši – očištění pohl. o nedobytné pohl., neobsahuje zásoby.
doporuč. hodnota kolem 1:1 (firma je schopna okamžitě dostát svým závazkům); v případě rezerv na nedobytné pohl. ==> snížit o rezervu.

ukazatel věřitelského rizika (zadluženosti) = celk. dluhy / celk. aktiva
(Američani radši z vlastního; Japonci –radši financují z cizích zdr. – jsou levnější)
..............................................................................

FAnalýza u výsledovky

FAnalýza u výsledovky:
- % ní rozbor
- aktivita (rychlost obratu prostředků) – doplňují vypovídací schopnost poměrových ukazatelů
- poměrové ukazatele

nákladovost = N / tržby (sám o sobě když se zvětšuje, není to hned špatné)

hrubý zisk / tržby * 100 = to samé; vypovídací schopnost! Výkonnost.

čistý zisk / tržby
----------------------------------------------------------------------
Mezivýkazový rozbor:
čerpáme z rozvahy a výsledovky (ROA, ROE)
RVP (rentabilita vložených prostředků)
= zisk / vložené prostř. * 100

P/R ratio
Tyto ukazatele zajímají všechny uživatele. Problematika revalvované bilance.

Finanční analýza

14. Finanční analýza
účetnictví - fin. účetnictví (fin. anal. fin. situace účetní jednotky)

- manažerské účetnictví (fin. anal. konkrét. rozhodovacího
problému)

Na základě „Going concern“ principu (trvání podniku i do budouc.) sestavovat výkazy. (rozpočetnictví)

FÚ v širším pojetí:
- FÚ v užším pojetí
- FA (fin. analýza)
- FP (finanč. plánování – úč. výkazy; rozpočetní výsledovka..)
(vazba FA==> FP)

Zdroje dat pro FA
- finanční info – získávají se z účetních výkazů, účetních oprávek, komentářů finančních analytiků.
- nefinanční info - kvantifikovatelné (z podnikové či státní statistiky)
- nekvantifikovatelné (komentáře – nelze vyčíslit, je to důležité, od odborníků kteří mají velkou váhu)
FA technická analýza (používá matematický a statistický aparát)

fundamentální (pracuje s nekvantifikovanými údaji)
- pro správnou vypovídací schopnost – nutno použít dohromady.

Poměrové ukazatele – zrádné – kvantita nad kvalitou – software; vytvořit si své vlastní ukazatele pro naší účetní jednotku