Rozborová činnost podniku

Téma č. 17
Ekonomie
Rozborová činnost podniku

Soustavy ukazatele
a) paralelní soustava – ukazatele na sebe navzájem navazují

příklad: Z-skore

Z = 1,2a + 1,4b + 3,3c + 0,6d + 1,0e

a = oběžný kapitál : aktiva celkem
b = zisk po zdanění : aktiva celkem
c = zisk před zdaněním + úroky : aktiva celkem
d = vlastní jmění : celkové dluhy
e = tržby : aktiva celkem

Z = více než 2,99 = finančně silný podnik
Z = 1,81 – 2,99 = počínající finanční problémy
Z = méně než 1,88 = velká platební neschopnost

b) pyramidová soustava – ukazatele na sebe navzájem navazují

příklad: DU – PONT – začal se používat ve francouzské firmě s tímto jménem

Rentabilita tržeb – kolik korun čistého zisku vynesl 1 Kč tržeb
Obrátky aktiv – kolikrát za výrobní cyklus jsou aktiva obnovována, čím větší hodnota tím lépe
Rentabilita aktiv – kolik Kč zisku přinese 1 Kč aktiv

příklad: Z2 = 3,15
DU point = 0,06 = 6%

Srovnání ukazatele
a) v čase – srovnání ukazatelů za určitá časová období
b) s normativní veličinou – normativní hodnota se srovnává hodnota vypočtená
c) v prostoru = benchmarking – srovnávání jednotek mezi sebou (interní nebo externí)

Finanční analýza

struktura rozvahy
1) stálá aktiva 2+3+4
2) NDM
3) HDM
4) finanční investice
5) oběžná aktiva 6+7+8+9
6) zásoby
7) dlouhodobé pohledávky
8) krátkodobé pohledávky
9) finanční majetek
10) aktiva celkem 1+5(2+3+4+6+7+8+9)
11) vlastní jmění 12+13+14+15+16
12) základní jmění
13) kapitálové fondy
14) fondy ze zisku
15) HV minulých let
16) HV běžného roku
17) cizí zdroje 18+19+20
18) dlouhodobé závazky
19) krátkodobé závazky
20) bankovní úvěry
21) pasiva celkem 11+17(12+13+14+15+16+18+19+20)

výpočet ukazatele

výnosná situace
a) rentabilita
rentabilita kapitálu = zisk před zdaněním/pasiva
rentabilita vlastního kapitálu = zisk před zdaněním/vl. jmění
rentabilita tržeb = zisk před zdaněním/tržba
ukazatelé rentability se vyjadřují v koeficientech = v Kč nebo v %
vyjadřují kolik Kč ročně získáme z 1 Kč kapitálu

b) finanční situace – počítá se likvidita = schopnost podniku

likvidita
a) běžná – schopnost plnit své závazky vůči zaměstnancům a dodavatelům
b) okamžitá – schopnost plnit závazky vůči bankám
c) celková – součet běžné a okamžité likvidity

Finanční analýza

• Finanční analýza: cíle (410svk), základní metody (fundam, technická – dále např. poměrové ukazatele – likvidita430, rentabilita433, aktivita 434, zadluženost a fin. Strukt. 436; ukazatele kap. trhu a jejich úskalí. (interpretace 439, závěrem 446)
- cíle:
o analýza fin. pozice
o analýza spoj. se specific. rozhodovacími úlohami
o potřeby pro fin. rozhodování a řízení
role fin. analýzy – graf str 413
zájemci o FA (exter...)
- základní metody:
o fundament. (odhady z dat) a technická (zkoumání časových řad)
o stupně analýzy (vyšší a nižší)
o anal. statická a dynamická
o poznámky k metodám
jde v podstatě o výpočet různých ukazatelů z výsledků fin. hospodaření (uved. především v rozvaze a výsledovce) – viz poměrové ukazatele (424 a dále)
Klasifikace ukazatelů:
likvidita
rentabilita (výnosnost, ziskovost)
aktivita
finančn. struktura (vč. zadluž.)
konkrétní ukazatele...
nepřeceňovat vypovídací schopnost, nutno zvážit specifika podmínek, typů podniků, národních ekonomik apod. Neexistují „svaté“ hodnoty. Nutno zvolit vhodně co s čím poměřovat, aby to dobře vypovídalo o konkrétn. podniku. Kvalita musí převážit nad kvantitou.

RENTABILNÍ STŘEDISKO

RENTABILNÍ STŘEDISKO
Odpovědnost
- za náklady i výnosy
- za vázaný pracovní kapitál ve středisku

Pravomoc musí být stanovena tak, aby mohlo středisko:
- usměrňovat vývoj nákladů, výnosů
- ovlivňovat výši zásob materiálů, nedok. výroby, výrobků
- případně i výši pohledávek a krátkodobých závazků.
- výjimečně je dána pravomoc rozhodovat o obnově a inovacích dlouhodobého majetku.

Hmotná zainteresovanost
- na dosažené rentabilitě vázaného kapitálu, jehož výši středisko ovlivňuje

(*ať dosáhnete v testu jakýkoli počet bodů nad limitem, u zk.můžete získat za 1)

Ukazatele nejsou všemocné, není jednoznačná interpretace

Ukazatele nejsou všemocné, není jednoznačná interpretace.
- Ukazatele rentability:
ROI (Return on Investment)
zisk / vložený kapitál
(vložený kapitál lze vymezit různě)
- rentabilita vložených prostředků:
ROA = zisk / celková aktiva
- rentabilita vlastního kapitálu:
ROE = zisk / vl.kap
Du Pontův rozklad – skripta !!

NÚ zkoumá dílčí faktory zvyšování efektivnosti, podrobněji se zabývá
- ziskovostí produkce a
- rychlostí obratu vynaložených, resp. vázaných prostředků
Ziskovost produkce vyjadřuje výši zisku, kterou přináší jednotka prodaného výkonu.
Rychlost obratu vyjadřuje intenzitu s jakou se vázané prostředky zúčastňují reprodukčního procesu, tzn. „jak rychle obíhají“.
Např. ROA, ROE .... skripta
--------------------------------------
- NÚ nestaví na zelené louce, předpokládá:
- mám vybudovány kapacity
- mám umístění podnikání
- NÚ je zaměřeno do vnitřku
---------------------------------------