Hodnocení efektivnosti investic

Hodnocení efektivnosti investic
- výnosnost (rentabilita) – vztah mezi výnosy, které investice přinese a náklady
které její pořízení a provoz stojí
- rizikovost (stupeň nebezpečí) – že nebude dosaženo očekávaných výnosů
- doba splácení (stupeň likvidity investic) – doba proměny investice zpět do peněžní formy
- výnosem z investic je přírůstek zisků a odpisů, vracejí se do podniku v ceně prodaných výrobků souhrnně tyto položky tvoří CASH – FLOW

Finanční trh
výnosnost – očekávaná míra zisku
likvidita – schopnost přeměnit hotové peníze
bezpečnost – čím větší likvidita, tím menší výnosnost
čím větší výnosnost, tím menší likvidita

Výběr investičních variant
- podnik může investovat do cenných papírů

depozitní certifikáty – jsou cenné papíry , vystavené bankami, nebo spořitelnami
dluhopisy – je CP a držitel má právo považovat splacení dluhu v nominálních hodnotách + úroky, majiteli se pravidelně vyplácí část vkladu
obligace – obchoduje se snimi na trhu zaručit se lze nemovitostí
akcie – jsou CP s nimiž jsou spojena práva akcionáře podílet se na řízení společnosti, na zisku, majetku i zániku společnosti, když máme akcie podniku dostáváme dividendy
směnky – je CP výnosem je úrok ztělesňuje jednostranný slib o výplatě peněz bez právních výhrad

Ekonomika – Účetnictví

Maturitní témata – odpovědi
Ekonomika – Účetnictví
Téma č. 1

Ekonomie
potřeby – jsou to požadavky, který si člověk uvědomuje a snaží se o jeho uspokojení
druhy: individuální – potřeby jenom pro jednoho člověka (jídlo)
kolektivní - potřeby více lidí ( silnice, obchody)
biologické - potřeby osobní ( jídlo, spánek)
společenské – potřeby práce, přátelství, hudba

spotřeba – konečné využití statků a služeb, je to uspokojení potřeb
jednorázová – jídlo
postupná – oblečení

trh – je to střed nabídky s poptávkou
odpovídá na základní otázky: CO?- jaké statky se mají vyrábět
JAK? – jakým způsobem vyrábět
PRO KOHO? – jak se rozdělí to, co se vyrobí

- existuje VOLNÁ RUKA TRHU, trh odpovídá na všechny tři otázky sám
typy trhu – místní trh – speciální trh, vše se prodává, na jednom místě
- národní trh – spojení místních trhů v rámci státu
- světový trh – splynutí národních trhů, pomocí zahraničního obchodu
- dílčí trh – trh jednoho druhu zboží
- agregátní trh – trh všeho zboží dohromady

spotřebitel a užitek
- je to subjektivní pocit plynoucí ze spotřeby statků a služeb,
spotřebitel má výdaje na nákup statků a služeb a z nich má potom užitek

Vliv inflace (na hodnotu, ocenění)

- vliv inflace (na hodnotu, ocenění)
o v době inflace jsou aktiva jež jsou oceněna historickými náklady stále více podhodnocována; (*to by tolik nevadilo – viz zásada opatrnosti)
o pokud jsou v době inflace vedena dlouh. aktiva v hist. nákladech, jsou i odepisovány z těchto hist. nákladů, tzn. že částka která se za dobu použitelnosti odepíše pak nestačí k nahrazení opotřebeného maj. novým dlouh. majetkem (protože ten už stojí víc) - (proto IAS za urč. podmínek připouštějí přecenění na tzv. reálnou hodnotu; US GAAP nikoli – opatrnost, stálá cen. hladina v USA)
o zvýšení trž. (reálné) ceny dl.hm.akt (např. budovy) se vykáže jako „přínos“ (gain) a ovlivňuje přímo vl. kapitál (ne výsledovku). Případný zpětný pokles nejprve sníží či úplně smaže tento „přebytek z přecenění“, při dalším sniž.>> do výsledovky)
o k přeceňování zásob se užívá „nižší ze dvou hodnot“ (LCM) –> „historické náklady“ nebo „čistá realizovatelná hodnota“.
o Snížení hodnoty aktiv: podnik by měl ke každému rozvahovému dni ověřit, zda u nějakého aktiva existují náznaky snížení jeho hodnoty (zda jeho hodnota nepřevyšuje zpětně získatelnou částku z tohoto aktiva*-tj. různé vlivy snižující trž.hodnotu aktiv, např. deflace). Dle IAS je zpětně získ. částka vyšší z hodnot: čis. realizov. hodn X hodnotu z užívání (souč. hodnota bud. peněž. příjmů z aktiva+pozbytí aktiva na konci použitelnosti); když některá z nich vyšší než nynější ocenění, ponechá se nynější. If obě nižší než nynější – oceň. vyšší z nich. VYKAZOVÁNÍ JAKO ÚJMA („loss“) VE VÝSLEDOVCE (náklad který není z běžné každodenní činnosti).

Hist. náklady

Hist. náklady
- u nakupovaných aktiv = pořizovací cena (tj. nákupní cena + vedlejší nákl. pořízení)
- u aktiv vlastní výroby = výrobní náklady (přímé nákl. mater.,mzdy + výrobní režie)
- ocenění aktiv:
o částka peněz či pen. ekvivalentů, kterou bylo třeba vynaložit (zaplatit) v době jejich pořízení. (následně lze upravovat o amortizaci či jiné alokace)
- ocenění závazků:
o částka přijatého prospěchu získaného výměnou za povinnost závazek uhradit; jindy (např. u daní) je to množství peněz, které budou podle očekávání za normálních podmínek zaplaceny jako uspokojení závazku (následně lze upravovat o amortizaci či jiné alokace)
(podrobněji o pořizovacích nákl., výrobních nákladech viz 97, 98 svk)
- výhoda – lze je poměrně snadno zjistit a pokud se ceny nemění, je toto ocenění i dost spolehlivé
- nevýhoda – konzervuje minulé trž. podmínky a ceny, při změnách cen dochází ke zkreslení.

Běžná cena
- odstraňuje základní nedostatek historických nákladů – vychází ze současných tržních podmínek
o částka peněz nebo pen. ekviv., jež by bylo nutno vynaložit v případě, že by stejná (či obdobná) položka aktiv byla pořízena v současnosti. (cena obnovy = běžná reprodukční cena = běž. repr. náklady X cena záměny)
- ocenění závazků:
o nediskontovaná částka peněz či jejich ekviv. Která by v současnosti byla běžně považována jako úhrada závazku.

Běžná tržní hodnota
- vhodná pro ocenění aktiv, u kterých se předpokládá snížení tržní hodnoty oproti účetní, rovněž některé investice v obchodovatelných c.p. a závazky týkající se c.p.
- ocenění aktiv:
o částka peněz nebo jejich ekviv., kterou by podnik běžně obdržel při prodeji aktiva v důsledku jeho řádného pozbytí (běžná výstupní hodnota při řádném pozbytí).
- ocenění závazků:
o částka výdajů, která by byla běžně požadována ke zrušení dluhu.
- podobný význam jako „fair value“ (česky: reálná hodnota – ne zcela vhodný termín)
- reálná hodnota = částka, za niž by mohlo být aktivum nakoupeno/směněno nebo za niž by mohl být závazek vyrovnán při běžné transakci (za obvyklých podmínek) mezi znalými a ochotnými partnery, tj. při transakci, která není z přinucení ani není likvidačním prodejem.
- pokud se aktivum obchoduje na trhu, je tržní hodnota nejčastěji brána za tuto „reálnou hodnotu“.