Hodnocení efektivnosti investic

Hodnocení efektivnosti investic
- výnosnost (rentabilita) – vztah mezi výnosy, které investice přinese a náklady
které její pořízení a provoz stojí
- rizikovost (stupeň nebezpečí) – že nebude dosaženo očekávaných výnosů
- doba splácení (stupeň likvidity investic) – doba proměny investice zpět do peněžní formy
- výnosem z investic je přírůstek zisků a odpisů, vracejí se do podniku v ceně prodaných výrobků souhrnně tyto položky tvoří CASH – FLOW

Finanční trh
výnosnost – očekávaná míra zisku
likvidita – schopnost přeměnit hotové peníze
bezpečnost – čím větší likvidita, tím menší výnosnost
čím větší výnosnost, tím menší likvidita

Výběr investičních variant
- podnik může investovat do cenných papírů

depozitní certifikáty – jsou cenné papíry , vystavené bankami, nebo spořitelnami
dluhopisy – je CP a držitel má právo považovat splacení dluhu v nominálních hodnotách + úroky, majiteli se pravidelně vyplácí část vkladu
obligace – obchoduje se snimi na trhu zaručit se lze nemovitostí
akcie – jsou CP s nimiž jsou spojena práva akcionáře podílet se na řízení společnosti, na zisku, majetku i zániku společnosti, když máme akcie podniku dostáváme dividendy
směnky – je CP výnosem je úrok ztělesňuje jednostranný slib o výplatě peněz bez právních výhrad

Investiční činnost podniku

Téma č. 11
Ekonomie

Investiční činnost podniku
- velkou část investic v našem hospodářství vykonávají jednotlivci, domácnosti, různé firmy i podniky

Makroekonomické pojetí investic
- kapitálová aktivita, stávající se ze statků, které nejsou určeny pro bezprostřední spotřebu, ale jsou určeny pro užití ve výrobě spotřebních statků, nebo dalších kapitálových statků
- z tohoto pohledu se rozlišují hrubé a čisté investice

hrubé investice:
- tvoří celková částka nových investičních statků (budov, strojů) hmotných zásob
celkový produkt společnosti, tvoří spotřební a investiční statky

čisté investice:
- snižují momentální spotřebu, a současně zvyšují poptávku tím i výrobu a zaměstnanost, jsou zdrojem dlouhodobého ekonomického růstu celé společnosti


Podnikové pojetí investic
- jsou to statky které nejsou určeny k bezprostřední spotřebě ale k výrobě statků v budoucnu
- investice charakterizujeme jako jednorázově vynaložené zdroje, které budou přinášet peněžní příjmy během budoucího období

Druhy investic
a) finanční – nákup dlouhodobých cenných papírů, vklady do společnosti, dlouhodobé půjčky, nákup nemovitostí s cílem obchodovat s nimi a získat úroky
b) hmotné – vytvářející, rozšiřující výrobní kapacitu, výstavba nových budov, staveb, s PC vyšší jak 20 000,- delší než 1 rok
c) nehmotné – nákup knot-hou, licencí, SW, autorských práv

Ekonomická část – Investiční činnost podniku

Maturitní téma č.11
Ekonomická část – Investiční činnost podniku
• podnikové pojetí investic
• makroekonomické pojetí investic
• hrubé a čisté investice
• druhy investic
• hodnocení efektivnosti investic
• magický trojúhelník
• riziko spojené s investicemi
• výběr investičních variant

Účetnictví – Dlouhodobý majetek
• charakteristika dlouhodobého majetku
• členění dlouhodobého majetku
• oceňování dlouhodobého majetku
• evidence dlouhodobého majetku


Maturitní téma č.12

Ekonomická část – Odbyt
• marketingový výzkum
• cena a její stanovení
• distribuce a distribuční cesty
• propagace a její druhy

Účetnictví – Zboží
• charakteristika zboží
• podle přílohy zaúčtujte na tabuli
a) nákup zboží
b) příjem zboží
c) výdej zboží
d) zboží prodejte s 10% marží podle zadaného příkladu zjistěte hospodářský výsledek z prodeje zboží v Kč

NIM, FI

2. NIM
= předměty z práv průmyslového vlastnictví, projekty a programové vybavení a jiné poskytované technické nebo jiné hosp. využitelné znalosti, jejichž VC je vyšší než 60.000,- a mají provozně technické funkce delší než 1 rok a jsou pořízeny úplatně nebo vytvořeny vl. činností za účelem obchodování s nimi anebo vkladem společníka a dále zřizovací výdaje vyšší než 20.000,-
- ÚJ může stanovit, že NIM je i tzv. DNIM (= výše uvedené složky NIM, jejichž ocenění je 60.000,- a nižší v jednotlivém případě a doba použitelnosti delší než 1 rok, a zřizovací výdaje, jejichž ocenění je 20.000,- a nižší)

3. FI
- investiční CP a vklady, které budou v držení ÚJ déle než 1 rok
- půjčky poskytnuté ÚJ podnikům ve skupině a ostatní půjčky s dobou splatností delší než 1 rok (např. vklad tichého společníka do společnosti)
- ostatní investiční CP a vklady se splatností delší než 1 rok - např. nakoupené obligace a jiné dluhopisy, pokladniční poukázky, vkladové listy a termínované vklady
- umělecká díla, sbírky, předměty z drahých kovů a pozemky, které ÚJ pořizuje za účelem dlouhodobého uložení volných peněžních prostředků, a dále SMV a SNV pronajímané jako celek

Technické zhodnocení a odepisování ze zvýšené PC (ZC)

Technické zhodnocení a odepisování ze zvýšené PC (ZC)
• výdaje na nedokončené nástavby, přístavby
• rekonstrukce a modernizace majetku, kterými se VC tohoto majetku zvýšila ve zdaňovacím období o více než stanovený limit
1) technické zhodnocení je provedeno v roce zařazení do užívání
- protože ještě není zaúčtován 1. odpis, můžeme zvýšit VC majetku a odepisovat normálně (účtování je stejné jako u pořízení IM)
2) technické zhodnocení provedeno později
- zvýšená vstupní cena
- účtování stejné

Evidence vyřazení IM
1) Fyzickou likvidací
• dobrovolná 551
• v důsledku škod a mank 582
2) Prodejem 541
3) Darováním 543
4) Přeřazení z podnikání do osobního užívání 491
Nesmíme vyřadit plně neodepsaný majetek.
doodepsání ZC 5xx / 082
vyřazení v PC 082 / 022
automobil havaroval - když nám z toho něco zbude, můžeme použít na náhradní díly 112 / 648
vrak 548 / 622
Vliv ZC na základ daně

Ocenění IM

Ocenění IM
• HIM a NIM oceňujeme:
v pořizovací ceně - cena pořízení + vedlejší pořizovací N -> do nich se zahrnují úroky z úvěru do doby
začátku použití
vlastní náklady - pořízení IM ve vlastní režii
reprodukční PC - cena, za kterou by byl majetek pořízen v době, kdy účtujeme
Ocenění finančních investic
• nemovitosti v PC
• cenné papíry a vklady v ceně pořízení
Operativní a analytická evidence
Operativní - cedulka u majetku, informace o maj.
V operativní evidenci je nutno vést DIM, který převyšuje částku 3000,--.>
Analytická - inventární karta -> název IM, číslo, PC, datum pořízení, zařazeno do užívání, odpisy
Drobný majetek
• zásoby majetku - 501/321 nehmotný m. 518/321
• investiční majetek
1) hmotný 042/321
028/042
Při výdeji do užívání se uplatňuje 100 %-ní odpis. 551/088
2) nehmotný 041/321
018/041 551/078

Investiční majetek

Investiční majetek
Pojmy a ocenění
Investice - dokud to nezačnu užívat
Investiční majetek - převedeme do užívání
U osobního automobilu není nárok na odpočet DPH
Hmotný investiční majetek
• samostatné movité věci, jejichž cena je vyšší než stanovený limit (20 000,--) a doba použitelnosti je delší než 1 rok
• pozemky, budovy, stavby bez ohledu na PC
• technické zhodnocení - modernizace, rekonstrukce
Drobný investiční majetek
• PC menší než 20 000,--, doba použitelnosti větší než 1 rok
• v účetní jednotce může být DIM považován:
a) za zásoby materiálu
b) za IM
-> musí být uvedeno ve vnitřní směrnici
Nehmotný investiční majetek
• věci a ocenitelná práva
• cena vyšší než 40 000,--, doba použitelnosti delší než 1 rok
Finanční investice
cenné papíry, vklady do společnosti
pozemky (vložili jsme peníze), budovy (k pronajmutí)

Základní typy krátkodobých a dlouhodobých investic

- Základní typy krátkodobých a dlouhodobých investic
o krátkodobé (do 1 roku, záměr obchodování – výnos z rozdílu nákup. a prod. ceny)
- depozitní certif.
- obchodní dluhopisy
- pokladniční poukázky (str 203)
o dlouhodobé (nad 1 rok, záměr držet do splatnosti, či získat podíl na řízení)
- obchodní investice
- investice v přidruž. a dceřin. podnicích
- inv. v nemovitostech
- ostatní investice (str 204)
==> rozhodující pro zahrnutí či ne do dlouh. je funkce v podniku. Pak teprv se díváme na splatnost.

- oceňování investic:
o v minulosti (IAS):
- klasifikace dle doby držby
- dlouhod. inv: právo volby – metoda nákladů; v přeceněných částkách; nižší ze dvou hodn. náklady X tržní h. (u obchodovatelných)
- při pořízení – hist. náklady
- při trvalém poklesu hodnoty – výsledovka N
- krátkodob. inv. buď v tržní hodnotě, metodou LCM;
- dosud spor, zda vykazovat v LCM (opatrnost) nebo v reálné hodnotě (trž. c. na aktivním trhu).
- tyto investice se často berou jako souhrnné portfolio, ne podle jednotlivých inv., US GAAP má proti tomuto zjednodušení výhrady
o dnes (IAS novel. dle US, požadav. fin. trhů)
- investice charakteru fin. aktiv -obchodovatelné dluhové a maj. c.p. vyjmuty z úpr.
- obchodovatelné c. p. – vždy vykaz. jako krátkodobé, neamortizovány.
- c.p. drž. do spl. – subjekt zamýšlí je držet, pokud chce prodat – nelze vykaz. jako drž. do spl.
- někt. aktiva ne cen. pap. – poskyt. půjčky..
- c. p. realizovatelné – zpeněžitelné ale podnik nemá v úmyslu s nimi obchodovat.
- všechny tyto investice (fin. akt.) – při pořízení: náklady pořízení; při vykaz.:
• do spl. – náklady pořízení uprav. o amortizaci diskontu či prémie
• k obch. – přeceň. na reál. hodn. (výsledovka)
• realiz. – přeceň. na reál. hodn. (výsledovka nebo přímo VK)
• inv. bez kotované ceny – pořiz. n., při snížení – výsledovka.
• nemovit.(RH,NP), dceři a přidr.spol.(Ekviv.met.,RH) – možnosti volby (- srovnatelnost)

Problémy (krit. poznámky)

o problémy (krit. poznámky)
- není dořešeno, nestíhá se – možno očekávat další změny
- příklon k reálné hodnotě – nevychází z potřeb podniku ale fin. trhů (exter.), má podat věrnější obraz o hodnotě vl. kap. podniku
- problémy zjištění reál. hodnoty (existuje více reálných hodnot?, ceny na trhu se neustále mění – kterou vzít jako reál. hodnota?, náhlé pády akcií na trhu – nemají s ekon. situací v podniku co dělat.
- přeceňování na RH nahoru i dolu (nerealizované ztráty – ok – opatrnost; nerealizované zisky!!). (trh – subjektivní – může se mýlit)
- ...

- vykazování (v jakých cenách – viz oceňování; na jaké položky v rozvaze a výsledovce působí)
o vykazování LCM nebo RH
o pořízení v NP
o působí na CASH, INVESTICE (v aktivech); VK (v pasivech)
o použití ekvivalenční metody při podstatném či rozh. vlivu!
- sníží hodnotu investice o dividendy (souvzt. cash+)
- zvýší hodnotu investice o podíl na zisku ovládané spol. (souvz. výnos+)
- naopak při použití nákladové metody (pouze dividendy do výnosů)

Investice

• Investice: vymezení (194-196svk, investování X investice), , základní typy dlouhodobých a krátkodobých investic všeob. přehl. 196-201; klasifikace 201-204, jejich oceňování (205kr,dl - svk) a vykazování. (pod pari, nad pari; ekv. met.; kritické pozn.)svk-konec kap.; pozor if novely!! (zákon o účetnic.)
- vymezení:
o pojem investice se používá ve mnoha významech; je třeba odlišit účetní pojem investice (dle IAS) a investování (= investiční činnost).
o investování – činnost spojená s nabytím (pořízením určitého aktiva); oček. v budoucnu ek. prospěch. Investování je spojeno s vynaložením peněz či jejich ekviv. Investování především do těchto aktiv:
- dlouhodobý majetek hmot. či nehmot. povahy
- aktivum, s jehož vlastněním je spojeno právo obdržet peníze (dividendu, podíl na zisku, kapit. výnos..)
- aktivum formou dlouhodobého programu spoření (peněžní formou – dlouh. vklady v bankách; nepeněžní – drahé kovy, uměl. sbírky)
- aktivum spojené s investičním záměrem v jiné společnosti (podstatný či rozhodující vliv).
o investice – zahrnuje všechna aktiva krom první odrážky; definice dle IAS (a obdobně US)
- je aktivum, které podnik vlastní aby dosáhl výnosů jako je úrok, dividenda, autorský honorář, nájemné, nebo aby ho kapitálově zhodnotil či získal z něj jiné užitky (např. užitky prostřednictvím obchodních vztahů).
- rozhodující pro zařazení do investic je záměr podniku. (>> poslání aktiva, jeho funkční zařazení, účel)
- jde o investice jako aktiva (z pohledu investora)
- inv. finanční povahy (c.p., půjčky) – fin. investice
- inv. nefinanční, tj. hmotné povahy (nemovitosti – ne pro provoz, ale pro obchodování s nimi; jiná hm. aktiva s obdobným záměrem)

Investiční majetek hmotný a nehmotný

8. Investiční majetek hmotný a nehmotný: vymezení, oceňování pořizování, úbytky. Problematika odpisů.
Vymezení
Hmotný investiční majetek dlouhodobé povahy
budovy, stavby, stroje, zařízení pozemky, dopravní prostředky
Nehmotný investiční majetek
patenty, licence, software, koncese, autorská práva
Finanční majetek dlouhodobé povahy
cenné papíry a vkladyuložení dočasně volných prostředků s cílem jejich zhodnocení
finanční účasti v jiných podnicíchzískání určitých výhod v podniku, možnost vlivu na vedení podniku, bezpečné uložení prostředků
umělecká díla, sbírkyuložení volných prostředků nebo využití k obchodování
Oceňování
1. Cena pořízení
cena za kterou byl majetek získán bez nákladů s jeho pořízením souvisejících
ceniny, cenné papíry, pohledávkynominální cena
2. Pořizovací cena
cena pořízení včetně souvisejících nákladů
zásoby, HIM
3. Reprodukční pořizovací cena
cena za kterou by byl majetek pořízen v době., kdy se o něm účtuje
HIM, příchovy zvířat
4. Vlastní náklady
v případě vlastní výroby majetku
zahrnují přímé i nepřímé náklady na pořízení daného majetku

Pořizování IM

Pořizování IM
koupí
bezúplatným nabytím
vlastními silami
nabytím práv
přeřazení z osobního užívání
V případě pořízení IM se vytváří účet pořízení IM. Díky tomuto účtu můžeme sledovat skutečnou cenu pořizovaného majetku. Tento účet umožňuje poskytovat zálohy na ještě nedokončenou činnost jako pohledávky za dodavateli. Po skončení procesu pořízení včetně všech vedlejších nákladů se převede majetek do užívání.
Zvláštní pořízení je přebytek při inventarizaci
zachytí se přímo na majetkový účet souvztažně s oprávkami.
Úbytky IM
fyzická likvidace
prodej
bezúplatný převod
darování
manka
škody
Vždy je ho třeba vyřadit z evidence. Jeho zůstatková cena se jednorázově odepíše na různé účty.
551 Odpisy H a NIM
likvidace
541 Zůstatková cena prodaného HIM a NIM
prodej
582 Manka a škody
manko je třeba posoudit podle příslušných ustanovení a určit odpovědnost za škodu
543 Dary
darování

INVESTIČNÍ STŘEDISKO

INVESTIČNÍ STŘEDISKO
Ve srovnání se ziskovým střediskem se pravomoc i odpovědnost rozšiřuje o rozhodování o investicích.
Základním problémem je dlouhodobý charakter rozhodování.
Hmotná zainteresovanost vázaná k investovaným prostředkům, které středisko ovlivňuje, má vypovídací schopnost v delším časovém horizontu řízení.
Rentabilita měřená k vázaným prostředkům v krátkém časovém horizontu klesá.
Vliv účastníků při rozhodování o investicích.
Investiční střediska se spíše přeměňují v dceřinné společnosti, které se v řízení zaměřují na delší časový horizont.
-----------------------------------------------------------------------------------
U útvarů zisk., rentabil., investič. se použ. VPC se ziskovou přirážkou
PSN + zisková přirážka
(*někdy zkratka NPS místo PSN)
využ. především pro oceňování finálních výkonů.

Podmínky:
1) středisko ovlivňuje dojem a sortiment, tzn. že mohou jednat se zákazníky, zabezpečovat vstupy (např. materiál)

2) velká míra pravomoci a odpovědnosti (zisková, rentabilitní a investiční střediska)
................................................................................................................................................
modifikace ceny se zisk. přirážkou --> tržní cena ve funkci VPC
Výhody: umožňuje srovnání efektivnosti svých výkonů s výkony prodávanými na trhu (konkurenční prostředí)
Nevýhody: je třeba řešit celou řadu problémů:
1) mohou vznikat problémy ve srovnání s podnikateli, kteří nemají tak vysoké náklady (např. nižší investiční náročnost u malých dopravních firem proti nákladům střediska „vnitropodniková doprava“)
2) pravomoc útvarů je do značné míry omezena povinností zabezpečovat spotřebu vnitropodnikových útvarů.

Uvedené problémy lze řešit úpravou tržní ceny: (viz manažerské účetnictví)
1) snížit tržní cenu o náklady, které středisku nevznikají (např. mínus prodejní náklady)
2) odvodem části (zisku) vnitropodnikového výsledku hospodaření na úroveň vrcholového vedení (i opačně „přidělení“)
3) zatížením střediska o část nákladů správní režie či odčerpáním nákladů z odpovědnosti střediska.
!VPC umožňuje měřit přínosy jednotlivých středisek při tvorbě výkonů.!
4) hmotnou zainteres. na předem stanov. nákl.

Vazby kalk. systému (užší poj.)

Vazby kalk. systému (užší poj.)
cíl kalk. syst
- řízení hospodárnosti: --> úspornosti jednicových nákl.; --> přírůst. var. rež. n. (rozpočty-správ., rež.n.)
- využití propočtové, operativní a výsledné kalkulace (TPV – výroba) – vše u normové metody
- zadávání úkolů na určitý časový interval (rok, čtvrtletí, měsíc), využití základní (výchozí kalkulace), plánové kalkulace a výsledné kalkulace.

Cíl kalkulačního systému (širší pojetí)
- řízení hospodárnosti ve formě úspornosti a výtěžnosti
- řízení efektivnosti prováděných výkonů zahrnující nejen hospodárnost, ale i účinnost vynakládání ekonomických zdrojů
- kalkulační systém rozšířený o prodejní cenu.

Vypovídací schopnost pro řízení
- hodnocení přiměřenosti zisku event. marže dosahované u výkonu při dané ceně a dané výši nákladů, nebo (nástrojem posouzení výhodnosti výkonu je rentabilita celk. nákladů, mzd. nákl...
- hodnocení přiměřenosti nákladů výkonu při dané ceně a při plánované, žádoucí nebo jiné směrné úrovni zisku (vycházíme z ceny výkonů na trhu od které odečítáme žádoucí úroveň zisku)
(vazba strategická – cílové ceny, cílové náklady)

MÚ obsahuje i investiční rozhodování (naturální vyjádření jevů o nichž bylo rozh.-NÚ)

Diskontované (bezkupónové dluhopisy)

Diskontované (bezkupónové dluhopisy) – pohled investora:
účtování na účtu 065 (dlouhod.,drž.do spl), resp. 253 (urč. k obch.)či 256 (krátkod., drž. do spl.)
Nákup pořízení krátkodobých 259 či rovnou 256 / 211, úroky z dluhopisu za letošek (předpis) (256 „nabíhá do ocenění“ / 666), úroky které přijdou až v příštím roce 256 / 384 (výnosy příštích období).
Např.:
Pokud jsem koupil dvouletý dluhopis od emitenta (na primárním trhu), JH = 1200, koupil jsem za 1000,- (nákup diskontovaného dluhopisu je vždy „pod pari“, pokud nejsem blbec):
- hodlám držet do splatnosti; (dvouletý ==> dlouhodobý).
Nákup 065 / 221 - ocenění v době pořízení = 1000,-
V době splatnosti (za 2 roky) mi bude vyplacena JH = 1200 – to bude ocenění v době splatnosti. Musím to postupně přizpůsobovat, takže za rok to bude 1100 (účtujeme 100,- na 065 / 666), za 2 roky těch 1200 (účtujeme 100,- na 065/666).
Tj. brutto hodnota 2004 = 1000, 2005 = 1100, 2006 = 1200.
V době splatnosti mi emitent vyplatí 1200,- 221 / 065 (či 065 + 065 DISKONT if si vedu analytiku na ty stovky ročně).
(držba celé 2 roky, nepočítám žádné části diskontu – easy)

Např.:
Pokud jsem koupil dvouletý dluhopis na sekundárním trhu (od jiného týpka, co to předtím koupil od emitenta). JH = 1200, emise byla 1.1. 2004, nakoupil jsem 1.7. 2004 za 1060.
- hodlám držet do splatnosti.
řešení:
1060 Kč ........... 065 / 221
(budu držet 18 měs. – od 1.7.2004 do splatnosti); hodnota se za tu dobu zvýší z 1060 na 1200.
za rok 2004 – 6/18 z částky (1200 – 1060) = cca 47,-....................... 065 / 665
za rok 2005 – 12/18 z částky (1200 – 1060) = cca 93,- .................... 065 / 665
Tedy např. brutto hodnota dlužných CP na konci roku 2004 = 1060 + 47 = 1107,-

Pokud je diskontovaný dluhopis krátkodobý – účtuje se stejným způsobem, jen místo účtu 065 je účet 253 k obchodování či 256 pokud chci držet do splatnosti. Stejně musím rozpočítat hodnotu od pořízení do splatnosti a postupně zvyšovat BRUTTO. V easy případě je to vše v rámci jednoho roku (např. 1.3. – 1.9.), v horším případě to přesáhne období (např. 1.11. – 1.3.) – v tom horším musím vypočítat hodnotu k úč. závěrce, a to nejen proto, že se mě na ní zaručeně zeptá Randáková v písemce :-)....

dlouh. dluhopis držený do splatnosti získán darem 065 / 413, zaplacena darov.daň 538 / 345

INVESTICE V ÚČETNÍCH VÝKAZECH

INVESTICE V ÚČETNÍCH VÝKAZECH – rozlišení
v rozvaze:
1) krátkodobé; dlouhodobé (souvztaž: A; VK-buď fond z přecenění nebo výsledovka)
2) majetkové; úvěrové
3) podrobnější členění – dle podílu na kapitálu společn.:
1. s podstatným vlivem
2. s rozhodujícím vlivem
3. s nepodstatným vlivem

INVESTICE V ÚČETNICTVÍ ČR
(od r. 2002)
přijali jsme s určitými specifiky úpravu US GAAP (i IAS)
- odlišnosti – ocenění při pořízení
dnes- pořizovací cena (vč. nákladů souvisejích s pořízením); dříve nebyly tyto „související“ náklady zahrnuty v ceně C.P.
- metodické řešení CP – obdobné s IAS, US GAAP

K OCEŇOVÁNÍ INVESTIC

K OCEŇOVÁNÍ INVESTIC:
- pohled minulosti:
o dlouhodobé investice
- náklady pořízení
- v přeceněných částkách (hmotná povaha)
- metoda nižší ze dvou hodnot (LCM)
o krátkodobé investice
- tržní hodnota
- metoda nižší ze dvou hodnot (LCM)
- novelizace (1.1. 2002) – změna klasifikace FI:
o CP určené k obchodování
- náklady pořízení reálná hodnota, vliv na HV
(při pořízení) (při vykazování)
o CP držené do splatnosti (úvěrové)
- náklady pořízení nákl.poříz. upr. o amortizaci (prémie, diskont)
o Jiná fin. aktiva (ne CP)
- náklady pořízení vliv snížení hodnoty (HV)
o CP realizovatelné
- náklady pořízení reálná hodnota: vliv a) do VK(..HV)
b) do HV
o Investice v nemovitostech (dl. Inv. x DHM)
- nákl. pořízení reálná hodnota
o Investice v dceřiných/přidružených společnostech
- náklady pořízení nákl. poříz. ekvivalenční m., reál.h

OCENĚNÍ – pokračování:
- KAM s rozdíly reálné hodnoty X účetního ocenění (úč. hodnota)
porovnání RH X ÚH
1. RH < ÚH – do výsledovky (nerealizovaná ztráta) - do VK – zvláštní fond 2. RH > ÚH – do výsledovky (nerealizovaný zisk)
- do VK (zvláštní fond)
Důsledky případu 2. pro podnik:
(-) zisk je nejistý, porušení zásady opatrnosti, porušen předpoklad trvání podniku
(+) zlepšení pohledu na fin. situaci, snažší přístup k získání fin. zdrojů (úvěrů, půjček)
-----------------------------------------------------------------------------
Reálná hodnota (RH) je dosažena za běžných podmínek znalými stranami, ničím neovlivněna. (někdo říká, že RH je tržní – ale jsou k tomu výhrady)
-----------------------------------------------------------------------------

OCENĚNÍ DLOUHODOBÝCH MAJETKOVÝCH C.P.

OCENĚNÍ DLOUHODOBÝCH MAJETKOVÝCH C.P.
A) EKVIVALENČNÍ METODA
• při podstatném vlivu v jiné společnosti (20-50 %), nad 50 %
náklady pořízení náklady poříz. uprav. o Z/Z (podle podílu na ZK) o přijaté dividendy (- DIV); (FI+Z-DIV)
Důvody: vhodnější rozpoznání faktorů působících na zvýšení resp. snížení ekonomického prospěchu z investice.

B) NÁKLADY POŘÍZENÍ
• při nevýznamném vlivu v jiné společnosti
nákl. poříz. nákl.poříz. se neupravují o Z/Z (dle podílu na ZK) ani o přijaté dividendy; DIV = výnos)

OCENĚNÍ INVESTIC DRŽENÝCH DO SPLATNOSTI (my jsme investor)
(pro nás to jsou úvěrové cenné papíry)
• „amortizace“ rozdílu prodejní (kupní) ceny X jmenovité hodnoty (PC X JmH)

• varianty ocenění
o v pari (prod. cena = JmH)
o pod pari (prod. cena <> JmH) tj. umořování úroku + prémie ==> snížení nákladů

Př.: (je v učebnici *str 217)

Investice (finanční aktiva)

6. Investice (finanční aktiva)

• investování vs. investice
• investice do cen. pap.
INVESTICE
a) dle povahy - úvěrové (dluhopisy, obligace)
- majetkové (akcie, účasti, podílové listy)
b) dle délky držby - krátkodobé
- dlouhodobé
c) obchodovatelnost (obchodovatelné, neobchodovatelné)
* oceňování krátkodobých x dlouhodobých CP
a) při pořízení; b) při prodeji; c) při vykazování

INVESTOVÁNÍ
- pořízení AKTIVA s budoucím ekonomickým prospěchem
o A – do pořízení DL.MAJ. za účelem používání (DNHM)
o B – do pořízení aktiva s kapitál. výnosem (cen. pap.) – tj. kvůli pobírání dividendy, úroku; pronajímáme budovu – úrok (dividendy, úroky, nájemné)
o C – do pořízení aktiv na dlouhodobé spoření (termínované vklady), nepeněžní (zlato, drahokamy, uměl. díla a sbírky)
o D – vklad do zákl. kap. jiné společnosti (cen.pap., podíly, účasti)

INVESTICE (US GAAP, IAS) – A, C nejsou investice; teprve investice zařadíme do rozvahy
Charakteristika investic:
a) zvětšení bohatství (fin. výnos)
b) kapitálové zhodnocení
c) obchodní výhody, vliv v jiné společnosti
a. rozhodující vliv: > 50 %
b. podstatný vliv: 20 % < vliv <50 %
c. nevýznamný vliv: < 20 %
Dlouhodobé investice – charakterizuje záměr, účel pořízení, nerozhoduje forma té investice.

ZÁKLADNÍ ČLENĚNÍ INVESTIC

ZÁKLADNÍ ČLENĚNÍ INVESTIC
INVESTICE DLE FORMY:
- finanční povaha (CP, právo na...) = finanční investice
- hmotná povaha (nemovitosti, zlato, diamanty) = nefinanční investice)

ČLENĚNÍ FIN. AKTIV (FIN. INVESTIC):
- CP určené k obchodování (jako krátkodobé FI)
- CP držené do splatnosti (nikoli záměr prodeje)
- Fin. aktiva – poskytnuté půjčky
- CP realizovatelné – zpeněžitelné – není záměr obchodování. (tvorba portfolia či snaha o podíl na řízení)

DALŠÍ ČLENĚNÍ FIN. INVESTIC (CEN. PAP.)
a) dle povahy
b) dle délky (do 1 roku, nad 1 rok – záměr držby..)
c) obchodovatelnost

ad ÚVĚROVÉ CP (dříve dlužné CP)
vztah investora x emitenta
investor – půjčuje peníze a dostává C.P.
emitent – půjčuje si peníze a vydává C.P.
Je stanovena doba splatnosti a výše úroku (A-pevné úroky, B-pohyblivé úr., C-bez udání výše úroku-viz diskont, prémie)

Obchodní společnost nakoupila dva pozemky. První pozemek za účelem pořízení golfového hřiště (cena 3000 Kč), druhý pozemek (cena 3000 Kč) v těsné blízkosti plánovaného golfového areálu pořídila se záměrem ponechat na případný budoucí prodej, neboť se jedná o velmi lukrativní umístění. Jak se zaúčtuje? – různé záměry!
řešení: (snad je to takhle*)
1. pozemek (golf. hřiště) – pořízení (dlouhodob.) hm. maj. (započte se do nákladů na stavbu hřiště)
2. pozemek (poblíž hřiště – pořízení za účelem prodeje – investice hmotné povahy (nefin. investice).