DERIVÁTY FINANČNÉHO TRHU

DERIVÁTY FINANČNÉHO TRHU
- deriváty poznáme – finančné a komoditné

Finančné deriváty
- nové transakcie a nástroje finančného trhu, sú odvodené od podkladových (úrokové sadzby) alebo predmetných aktív (komodít, meny, kmeňových akcií, obligácií a iných CP)
- finančný derivát opisuje finančný produkt alebo operáciu, ktorá umožňuje v danom okamihu zafixovať kurz alebo cenu, za ktorú sa môže aktívum, ktoré sa k tomuto kontraktu vzťahuje, kúpiť alebo predať k určitému budúcemu dátumu
- sledujú 2 základné ciele:
- obchodovanie za účelom špekulatívneho zisku
- elimináciu rizika alebo zabezpečenie sa proti stratám vyvolaných prudkými výkyvmi na trhu
- využívajú sa na termínových trhoch, kde sa stretávajú investori, ktorí majú záujem o trading – snažia sa profitovať z priaznivých trhových pohybov, a na druhej strane investori, ktorí majú záujem o hedging – zaistenie sa proti rizikám, ktoré vyplývajú z termínových kontraktov
- funkcie finančných derivátov:
• trading
• hedging
• arbitráž – využitie rozdielov medzi termínovými kurzami a kurzami na promptnom trhu
História:
• už v roku 200 p. n. l. sa nakupovalo za vopred dohodnuté ceny – termínové obchodovanie
• rok 1851 – prvý termínový obchod v USA, ale už cca v roku 1865 stanovené predpisy pre obchodovanie
• koncom 70. a 80. rokov 20. storočia sa zmenili podmienky na finančných trhoch – objavujú sa nové transakcie na trhu – vznik finančných derivátov – dôvody vzniku: inflačné tlaky, volabilita (nestálosť) úrokových sadzieb
- termínový kontrakt – záväzok predávajúceho, že predá v stanovenom budúcom termíne určité aktívum (finančný nástroj) za cenu stanovenú pri uzatváraní dohody; záväzok kupujúceho, že kúpi toto aktívum. Doba uzatvorenia obchodu a jeho realizácia sa líšia.
- Výhody termínových obchodov:
• pre predávajúceho – má zabezpečený budúci nákup
• pre kupujúceho – má zabezpečenú dodávku za vopred dohodnutú cenu
- členenie termínových kontraktov (finančných derivátov):
a) pevné termínové kontrakty: forwardy (menové, úrokové, akciové)
futures (menové, úrokové, akciové)
swapy (menové, úrokové, akciové)
b) opčné termínové kontrakty: opcie (menové, úrokové, akciové)