DIVIDENDOVÁ POLITIKA

DIVIDENDOVÁ POLITIKA
- existujú dve definície dividendy:
1. dividenda predstavuje časť zisku, ktorá sa rozdeľuje medzi akcionárov
2. dividenda je vyplatený podiel na zisku pripadajúci na jednu akciu
- dividendu členíme nasledovne:
a) podľa druhu akcie, na ktorý je dividenda vyplatená:
kmeňová (bežná) dividenda
prioritná dividenda – môže mať rôznu podobu:
1. kumulatívna prioritná dividenda – pevné stanovené čiastky na jednu dividendu
2. rovnaký podiel na dosiahnutom zisku ako v prípade kmeňových akcií, prioritný akcionári majú ale prednostné právo na podiel na zisky
3. podielová prioritná dividenda – kombinácia predchádzajúcich dvoch možností, znamená, že bežná dividenda bude väčšia ako stanovená pevná čiastka na akcii, vlastník dostane bežnú dividendu a opačne
b) podľa podoby, v akej môže byť dividenda vyplatená:
hotovostná dividenda – v hotovosti, je u nás najbežnejšia, má pomerne vysoké administratívne náklady
akciová dividenda – v podobe novej kmeňovej akcie, vyplatenie podielu na zisku v podobe nových akcií spoločnosti, vyjadruje sa v % k počtu akcií, ktoré akcionári vlastnia. Výplata dividendy touto formou sa môže realizovať:
- rozdelením nových akcií medzi akcionárov
- vydaním tzv. dočasných potvrdení o vlastníctve určitého zlomku akcie – neskôr určitý počet takýchto potvrdení môže vymeniť za akcie
- výmenou starých akcií za nové s vyššou nominálnou hodnotou
- vyznačením vyššej nominálnej hodnoty na doterajších akciách
Motívom pre takúto výplatu akciových dividend je to, že sa:
- neznižujú peňažné prostriedky, ktoré môže spoločnosť použiť na svoju ďalšiu činnosť
- ak sa dividenda vypláca formou rozdelenia nových akcií alebo vydania dočasných poukážok, potom dochádza na jednej strane k zníženiu základu pre ohodnotenie trhovej ceny akcie a na druhej strane k zachovaniu doterajšieho podielu akcionára na majetku spoločnosti
obligačná dividenda – v podobe obligácií, vyskytuje sa zriedkavo, vypláca sa v podobe pevného úroku, akcionár má teda zabezpečený príjem aj vtedy, ak spoločnosť nebude môcť vyplatiť dividendy, pre spoločnosť to znamená rast zadĺženosti
majetková dividenda – v podobe nehotovostného majetku spoločnosti – je záležitosťou malých spoločností s menším počtom akcionárov, jej vyplácanie môže vyvolať mnohé komplikované situácie